혹시 드라마 "스타트업" 보셨나요? 내용은 현실과 좀 동떨어진 판타지라고 생각이 들긴 하지만, 드라마를 보고 스타트업 업계가 궁금해진다던가, 투자 같은 것들에 관심을 가지게 되기도 했었는데요. 시리즈 A, B, C,,, VC, 엔젤 투자자 등 IT 스타트업에 종사하면서도 투자에 관련된 내용은 잘 알지 못하는 것들이 많습니다. 스타트업에 투자하는 투자자들은 어떤 종류가 있을까요?
투자 단계
먼저, 스타트업의 투자 단계에 대해서 먼저 알아보겠습니다.
"투자 라운드는 오픈 하셨나요? 시리즈 A?, Pre A?"
정확히 기억은 안나지만 이런 대사가 있었습니다. 피칭, IR 같은 것들은 하나도 모르는 개발자 주인공이 허세를 부리다가 당황하는 장면이었습니다. 투자 라운드는 일반적으로 아래 순서를 따릅니다.
시드(Seed) -> 시리즈 A -> 시리즈 B -> 시리즈 C, D, E,,,
매각, 주식 상장, 인수합병 등 EXIT(투자후 출구전략)단계에 이르기까지 순서대로 진행합니다.
- 시드 : 창업 초기 단계에 투자하는 것으로 위험도가 높고, 아이디어나 팀의 역량 등을 보고 투자합니다.
- 투자 규모 : Pre Seed, Seed, Pre A 단계처럼 세분화 할 수 있습니다. 일반적으로 10억 이하의 금액을 투자합니다.
- 투자자 : 엔젤 투자자, 엑셀러레이터, 지인
- 시리즈 A : 앞의 시드 단계를 거쳐 검증이 완료되어 시장 진입을 준비하는 단계입니다. 아직 실적이 없는 단계일 가능성이 높아서 매출이 얼마나 발생했는지, 가능성이 있는지를 확인하고 확장을 위해 추가 자금을 조달합니다.
- 투자 규모 : 10억 ~ 100억 규모의 투자를 받고, 반복적으로 투자 받는 경우도 있습니다.
- 투자자 : VC(벤처 캐피탈), 엑셀러레이터 금융 기관, 대기업
- 시리즈 B : 이미 안정적인 비즈니스 단계에서 사업 확장, 시장 점유를 위해 투자를 받습니다. 이미 꾸준한 매출과 실적을 보여주어야 합니다.
- 투자 규모 : 100억 ~ 200억, 사실 정해진 금액은 없습니다. 인력을 확보하여 팀을 확장하고, 마케팅이나 기술 개발에 자금을 적극적으로 투자합니다.
- 투자자 : VC, PE(사모펀드), 대기업
- 시리즈 C : 이미 성장이 충분한 기업이 투자를 받습니다. 이때부터는 기업 공개나 인수합병을 향해 가기도 합니다. 신사업이나 해외 비즈니스로 확장을 준비하기도 합니다.
- 투자 규모 : 100억 ~ 500억, 이 역시 정해진 금액은 없습니다.
- 투자자 : VC, 투자은행, 사모펀드
정리
| 단계 | Seed | Series A | Series B | Series C | D, E, F | ||
| 상세 | Pre Seed | Seed | Pre A | ||||
| 투자 규모 | 2~3천 | 1 ~ 3억 | 3 ~ 5억 | 10억 ~ 100억 | 100억 ~ 200억 | 100억 ~ 500억 | ??? |
| 상태 | 아이디어 검증 | 프로토타입, 베타 준비 | 서비스 정식 출시 | 서비스 확장, 마케팅, 인력 충원 | 출구전략 준비, 해외 진출, 신사업 | ||
| 창업 극초기 | 서비스 안정 | 시장 점유 | |||||
| 투자자 | 엔젤 투자자, 엑셀러레이터, 지인 | VC, 엑셀러레이터, 금융기관, 대기업 | VC, 사모펀드, 대기업 | VC, 투자은행, 사모펀드 | |||
투자 규모에 대해서 정해진 것은 없습니다. 많이 받는다고 좋은 것도 아니고요. 기업가의 입장에서는 투자를 받은 만큼 투자자에게 더 많은 지분, 더 많은 수익을 안겨줘야 하는 의무가 생기게 됩니다. 회사를 원하는 대로 운영하고 싶으면 투자 받는 과정에서 철저하게 모든 것을 검토하고, 결정해야 하겠습니다.
목적
이제 만들어진 기업부터 이미 잘 굴러가는 기업까지 다양한 단계의 스타트업들이 투자를 받는 이유는 무엇일까요?
바로 더 많은 돈이 아닐까요? 기업은 결국 더 많은 이윤을 창출하는 목적을 가지고 있습니다. 투자자들은 돈을 벌기 위해 기업의 주식을 취득하는 것이고요. 투자자들이 스타트업을 통해 돈을 벌려면 주식을 팔아 자금을 회수하는 엑싯(EXIT) 을 해야합니다. 엑싯에 관련된 내용은 나중에 다루기로 하겠습니다.
여기까지 스타트업의 일반적인 투자 단계에 대해서 알아봤습니다. 각각의 단계마다 피칭 전략이나, 투자를 받았을 때 사용하는 방법에 대해서도 차이가 많이 나는 것이 당연합니다. 내 회사의 상태에 맞게 모든것을 준비해야 합니다. 정답이 없는 분야이니 많은 노력이 필요합니다.
투자자에 대해서는 종류와 구분으로 좀 더 상세하게 다른 포스팅에서 알아보도록 하겠습니다.